李小佳预计,IPO发行机制的改革将使散户投资者更难签约新浪财经火爆的新股uuuu。_中国社会新闻网网

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李小佳预计,IPO发行机制的改革将使散户投资者更难签约新浪财经火爆的新股uuuu。

    新浪财经讯据香港经济日报报道,香港证券交易所首席执行官李晓佳(00388)上周发布了一个博客,表示他正在研究新的股票发行机制。此后,李小加向记者宣布,他将在明年初公布的一份新的三年战略报告中介绍新股发行机制的改革。可以理解,关键之一是审查新股公开发行的比例,特别是在高倍数超额认购的情况下,降低“回调”比例。如果实施,散户投资者在未来赢得新热门股的机会将大大减少。李晓奕在博客中写道:“为什么星空公司的IPO失败了?”为了解释上市后新股的股价表现并不一定与公司的质量有关,本文指出:“香港证券交易所一直在研究如何进一步改革和完善新股发行机制。现在,新经济公司的到来使得这些工作变得更加紧迫和必要。“李晓佳的逻辑是,”香港新股发行制度的一些安排给发行人(即上市公司)一个更强的话语权。也就是说,有利公司尽力提高估值,估值过高,上市后破底的可能性自然很高。这些安排都倾向于上市公司,包括针对散户投资者的开放式认购定价机制、基石投资者安排等。首先,针对散户投资者的开放式认购定价机制是由上市公司和赞助商界定的。例如,从1元到1.15元,散户投资者只能认购投标价格的上限,即1.15元。不同于机构投资者的全球配售机制,机构投资者订阅的书籍建设机制,可以调整市场状况或市场反应。以中价或下限价订购,即1元、1.05元或1.1元,在战略上更加灵活。换言之,现行的散户投资者定价机制不利于散户投资者,不利于企业。解决这一问题的方法有三种:一是引入散户投资者作为机构投资者自己设定认购价格的机制,但由于散户投资者人数众多,因此衡量订户接受的均衡价格将更加复杂;指散户认购,使机构投资者在定价和改变定价权向公司倾斜的情况方面有更大的发言权;第三,一种或两种选择。同时。根据笔者的理解,过去香港交易所对这一问题的研究重点,在很大程度上参考了投资银行和基金经理的意见,认为应该减少零售公开发行和过度认购的比例。根据目前的上市规则,全球新股发行的10%必须是零售认购的“公开发行”,剩下的90%是机构投资者的“全球配售”。募集资金达数百亿元的大型新股可以申请减持公开发行的比例,一般减持到5%。当零售需求高且供过于求比率达到一定水平(例如50倍或100倍)时,将需要将更多的股票从全球配售转移至公开发行,多达大规模新股的50%和20%。这减少了机构投资者可得到的股份,或者迫使他们以高于预算的价格(上限)认购。公平地说,抑制新股公开发行比例,减少“回调”比例,有利于大机构投资者压低价格,但客观效果是,如果新股火爆,散户投资者签约的机会就更渺茫了。笔者统计了近年来火爆的新股,如今年初上市的毛季祥容(01716),超买6000多次,获得散户第一手认购的机会不到1%。如果“回调”比率进一步降低,中彩票的机会可能与买彩票的机会相同。当然,一些市场参与者会认为新股发行不是社会福利的一部分,没有必要以牺牲定价机制的合理性为代价,过分关注散户投资者的利益。然而,应该指出,目前的机制列在1996年红筹股高峰期(00363)。排队用户爆发后形成的无序整顿机制是维护市场秩序的重要组成部分。如何完善现有机制,避免颠覆当前市场秩序和市场各方的既得利益,是香港第一家证券交易所管理面临的重大挑战。责任编辑:张海英

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深扒权健法院判决书:销售团队被判传销、火疗致患者死亡

    12月25日,医学科普平台丁香医生推送的一篇《百亿保健帝国权健,和它阴影下的中国家庭》,将权健自然医学集团带至风口浪尖。

      文中提到,这家年销售额破百亿的集团,以保健鞋垫和负离子卫生巾起家,用近乎传销的推广方式,在全国铺开 7000

    多家加盟火疗店。不幸的是,一些参与者不仅搭上钱财,更有人烧伤、致残,甚至丢了性命。

      针对此项质疑,12月26日凌晨1时30分,权健集团旗下的权健自然医学科技发展有限公司微信公众号发布了《权健官方严正声明》(以下简称《声明》)。该《声明》称,12月25日,“丁香医生”发布不实文章,利用从互联网搜集的不实信息,对权健进行诽谤中伤。

      《声明》表示,“丁香医生”利用多年前互联网失实的叠加信息进行炒作,关于其不实报道中提到的女童周洋,权健从未官方宣传为其治愈的相关信息。同时,赤峰市松山区人民法院对该事件调查取证,于2015年4月,判决周二力败诉。

      26日一早,丁香医生微博转我读书我快乐演讲稿_新闻联播失误网一句话的力量作文_三氧化硫和氢氧化钠网回应权健“声明”,表示“不会删稿,对每一个字负责,欢迎来告”。

      其实不管权健如何公开回应,针对其产品的风险和后果的讨论早已开始、从未停歇。

      为此,新京报记者在裁判文书网搜索权健关键词,找到124篇相关法院裁判文书,从中找出了7篇关于权健火疗事故、涉及传销的文书。记者发现大多数情况下,最终被处罚的都是经销商、技师以及销售团队,背后的权健却往往能置身事外。

      三大失效专利打造百亿商业帝国

      权健的成功离不开权健公司创始人束昱辉的三个“发明”——火疗、名为“骨正基”的保健鞋垫和负离子卫生巾。据权健方面介绍,身上覆盖塑料膜和毛巾,点燃酒精,便能疏经通络、濡养气血,耳、面、眼、腹、背皆可烧,是为火疗;千元的鞋垫不仅能治疗O型腿和鸡眼,夹到腋窝能治心脏病,放到枕头边能提高睡眠质量,塞到内裤里甚至能治疗前列腺炎;能治疗前列腺炎的还有负离子卫生巾,这款号称可食用的卫生巾,植入了负离子磁

    CPU 芯片,能平衡人体、增强免疫力。

      此外,权健还开发了多款保健品,束昱辉称从民间搜集了600多个中医秘方,其中一个治疗肿瘤的秘方耗资8000万元。每一款产品针对一项病症,据称有几百种产品,可谓包治百病。

      然而,“丁香医生”称权健一款号称排除五脏毒素的秘方,药监局登记仅是“风味饮料”;年仅4岁的患癌女童周洋,也因其父相信权健的抗癌秘方(精油、固体饮料、中药制剂),延误病情去世。

      女童的去世,让权健面临不少质疑,公司也因发布虚假广告、生产经营无标签的食品添加剂等违规行为受罚。

      同时,火疗在国家知识产权局官网上登记为“一种用于火疗的实施流程”的专利,经记者查证,显示状态为“逾期视撤失效”。目前,权健公司所有的与火疗技术相关的有效专利,仅有“一种火疗体用精油及其制备方法”,不包括火疗的实施方法。

      同样,记者查询到负离子磁性卫生巾的专利状态也是“逾期视撤失效”;按摩鞋垫的专利状态是“未缴年费终止失效”。目前,束昱辉的三项核心专利全部失效。

      但善造噱头的它,并不受此负面、处罚、专利失效的影响,权健已然成决赛英文_三年五载是什么意思网为集医疗、保健品、化妆品、房地产等行业于一身的商业帝国,甚至冠名了一家足球队——天津权健足球队。

      丁香医生文中提到,根据直销行业杂志《知识经济中国直销》的估算,权健公司的销售业绩从2013到2017年分别是:50亿元、135亿元、190亿元、192亿元、176亿元。

      销售团队“人人系统”曾被判传销罪

      随之而来的问题是,这样的产品为何有人买单?

      这就要说到权健的销售模式——在裁判文书网上一份2012年的判决文书中提到的销售团队“人人系统”。

      系统主要由孟某某等人管理,最终被蛟河市检察院指控为传销。细看其模式,的确符合传销按照一定顺序组成层级,以发展人员的数量作为计酬或者返利依据,来骗取财物的特点:

      每个被发展进来的人都必须交纳960元购买“骨正基磁疗鞋垫”或“益钙素”、“益菌素”等产品,获得资格后可以发展其下线人员,成为会员后如再购买产品可享受半价优惠,个人累计或一次性消费6720元权健公司的产品,由中心店以七单上报公司成为经销商,以此形成严密的人员销售网络,从中获取提成。

      规定按照产品的多少可以升为一星至五星会员,随着下线五星级会员的增加分别可以升级初级经理、中级经理、高级经理、钻石经理和皇冠经理,上线依据下线的销售业绩提成并晋级。其次还规定了左右两区发展下线会员,当左右两区碰上一对可以得到碰对奖,以及奖励轿车等奖金制度。

      判决书的信息显示:

    人人系统发展下线会员达400余人,并将传销款汇到“天津权健自然医学发展有限公司”,从公司获得提成款,涉案金额人民币263.6631万元。

      根据吉林省蛟河市人民法院的《孟某某、徐某甲、战某某、戴某某组织、领导传销活动一案一审刑事判决书》,判处包括权健公司“人人系统”的最高领导人孟某某等在内的四个人组织、领导传销罪,判处有期徒刑三年,缓刑五年,并罚处相应不同数额的罚金。

      一、被告人孟某某犯组织、领导传销活动罪,判处有期徒刑三年,缓刑五年,并处罚金人民币四百六十三万八千元。

      二、被告人徐某甲犯组织、领导传销活动罪,判处有期徒刑三年,缓刑四年,并处罚金人民币一百九十四万八千元。

      三、被告人战某某犯组织、领导传销活动罪,判处有期徒刑三年,缓刑三年,并处罚金人民币一百九十八万六千元。

      四、被告人戴某某犯组织、领导传销活动罪,判处有期徒刑二年,缓刑三年,并处罚金人民币二十六万三千元。

      但文书中并未提到对权健自然医学有限公司的处罚。

      虽然判决书上证人秦某某的证言称:系统最高领导孟某某对上的领导就是权健创始人束昱辉。

      但孟某某自称,权健自然医学只是生产产品的公司,为自己提供产品,“人人系统”是权健产品张裕馆藏干红葡萄酒_武汉工程大学自考网的一个资金管理平台。

      一位不愿透露姓名的律师对新京报记者表示,权健在2013年拿到了直销牌照,这种直接面向消费者销售的方式,不能再算作违法。

      “但具体还要看牌照限定的品类,如果销售范围超过所属品类,同时全国销售,现在不管,不代表以后一定不会被处罚。”她说。

      实际上,据商务部直销企业公示信息显示,权健获得的直销牌照的产品信息登记表中,共有化妆品、保健食品、保洁用品等40种产品,其中多为化妆品,保健食品仅有6种在列,分别是:权健牌破壁灵芝孢子粉胶囊、权健牌增强免疫力胶囊、权健牌权杨胶囊、权健牌丽辉胶囊、权健牌艾必是胶囊、权健牌复康胶囊。

      直销区域显示包含10个分支机构和23个服务网点,其分支结构包含了天津、四川、浙江、湖南、辽宁、山东、江苏、广东、河北、北京等地的分公司。

      直到现在,权健的商业模式依旧被质疑。知乎上一则名为《权健公司背后的势力财力从何而来》话题下,有不少网友表示自己的家人参与了权健销售,模式类似传销。

      6起火疗事故,权健都“全身而退”

      经新京报记者统计,权健经销商涉及的火疗事故有6个,它们揭示了火疗的利比亚人口_山东体育台网极端风险——严重烧伤、死亡。

      实际上,尽管有一些上诉人认为,当事火疗馆与权健自然医学集团存在挂靠关系,两者都应承担赔偿责任。然而,仅有的几个案例显示:大部分的纠纷,权健都能够与经销商、技师切割,全身而退。

      一位当事人的右上肢、胸腹及后背等多处皮肤被酒精火焰烧伤,九级伤残,住院近一个月,后续要进行整形手术修复;另一位当事人则颈部、臀部、背部烧伤,全身8%的面积被火焰烧伤。

      更可怕的是,有4人的死亡可能与火疗有关:一位老人接受火疗时,突发心脏病死亡;一位患者火疗后死亡,经诊断是火疗使用的酒精诱发了急性肾功能衰竭,最终抢救无效;

      一位受害者家人称受害者在上午接受火疗后身体不适,但被“技师”解释为“康复前兆”的正常反应,最终延误病情因热射病而亡;

      一位癫痫病患者因相信火疗馆“八卦仪”的功效,接受治疗后随即引发癫痫,半小时后,在厕所被人发现死亡,死因经诊断是呼吸循环功能障碍。

      这其中,还不包括已经去世三年、年仅4岁的小周洋。当年,其父亲中断了医院的化疗,选择让女儿吃了两个多月权健的抗癌产品,最终因病情恶化去世。其父将权健告上法庭,结果败诉。

      类似的判决结果比比皆是,在癫痫病患者接受火疗后死亡的案件中,受害者家人将火疗馆和权健集团同时告上法庭,最终的判决结果是:店铺的三位合伙人未告知受害人需要注意的事项,也没主动了解受害人生前病史,承担患者死亡所造成损失的40%的责葆蒂兰_无水碳酸钾网任,权健公司无需赔偿。

      根据文书显示,被告权健集团虽然系权健八卦仪的生产者,但原告提交的证据不足以证明该产品具有导致邱铁山死亡的产品质量瑕疵的事实,故对原告请求被告权健集团承担连带赔偿责任的诉讼请求不予支持。

      在其他几个案例中,或是技师虽在权健公司培训,但并未与之签订合同;或是法院认定火疗馆为个体工商户,具有独立的法律地位,并不依附于其他机构,应由火疗馆承担受害人合理损失。

      只有一个案件中,权健公司未能脱清干系。

      在某起火疗导致烧伤的案件中,深圳市中级法院认定,给受害人做火疗的门店招牌里有权健,介绍的也是权健火疗服务,微信聊天记录在内的证据都显示,参与者自称是权健的人,并以此发展下线。

      法院认为:无论是外部宣传还是内部关系,权健公司都跟火疗店存在重大关联的高度可能。因此,法院判决权健也要承担责任,与火疗馆一起负责,共计赔偿27万元。

      新京报记者 张姝欣 编辑 苏琦 徐超 校对 贾宁

    

     (责任编辑:娄在霞 HN151)

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